Risque et rendement : le seul lien qui ne se contourne pas

Avant tout : cette formation ne vous dit pas quoi faire de votre argent. Elle vous apprend à comprendre ce qu'on vous propose.

Un conseil personnalisé relève de professionnels enregistrés. L'Autorité des marchés financiers publie un registre consultable gratuitement, et une liste des acteurs non autorisés. Vérifiez-y systématiquement toute personne ou entité qui vous sollicite.

La règle qui ne souffre aucune exception

Un rendement supérieur rémunère un risque supérieur.

Ce n'est pas une opinion, c'est une conséquence du fonctionnement des marchés : si un placement offrait un rendement élevé sans risque, tout le monde s'y précipiterait, et le rendement baisserait immédiatement.

Conséquence pratique : toute offre promettant un rendement élevé sans risque est soit un malentendu, soit une fraude. Il n'y a pas de troisième possibilité.

Gardez cette phrase en tête pendant tout le reste de la formation. Elle suffit à écarter la majorité des propositions dangereuses.

Ce que « risque » veut dire

Le mot recouvre plusieurs choses différentes, qu'il faut distinguer.

Le risque de perte en capital. Vous pouvez récupérer moins que ce que vous avez versé. C'est le risque le plus évident.

Le risque de liquidité. Vous ne pouvez pas récupérer votre argent quand vous le voulez, ou seulement en acceptant une décote.

Le risque de contrepartie. Celui qui vous doit l'argent peut ne pas pouvoir payer.

Le risque de change, si le placement est libellé dans une autre monnaie.

Le risque de concentration. Tout votre argent au même endroit.

L'érosion par l'inflation. Un placement qui rapporte moins que la hausse des prix vous fait perdre du pouvoir d'achat, même si le montant nominal augmente. C'est le risque le plus discret.

Un placement peut être sûr sur un plan et risqué sur un autre. Un fonds bloqué dix ans peut garantir le capital et présenter un risque de liquidité total.

L'horizon

C'est la variable la plus déterminante, et la plus négligée.

De l'argent dont vous aurez besoin dans deux ans ne peut pas supporter de fluctuations : vous seriez contraint de vendre au mauvais moment.

De l'argent dont vous n'aurez pas besoin avant longtemps peut supporter des variations, parce que vous pouvez attendre.

D'où la règle d'organisation :

Ce dont vous avez besoin à court terme reste disponible et sans risque de perte en capital. C'est le fonds de sécurité, traité dans la formation de gestion financière.

Ce dont vous n'avez pas besoin avant longtemps peut être placé différemment.

Ne placez jamais à long terme de l'argent dont vous pourriez avoir besoin. C'est l'erreur la plus coûteuse, parce qu'elle vous force à vendre au pire moment.

La diversification

Répartir plutôt que concentrer.

Le principe est simple : si tout votre argent est au même endroit et que cet endroit se dégrade, vous perdez tout. S'il est réparti, une partie seulement est touchée.

La diversification se joue sur plusieurs plans : les types de placement, les zones géographiques, les secteurs, les échéances, et les établissements.

Ce que la diversification ne fait pas : elle ne supprime pas le risque, elle le répartit. En cas de crise générale, la plupart des actifs baissent ensemble.

Les intérêts composés

Le seul mécanisme qui joue en votre faveur, et il joue avec le temps.

Quand les gains produisent eux-mêmes des gains, la croissance n'est pas proportionnelle à la durée : elle s'accélère.

Deux conséquences pratiques :

Le temps compte plus que le montant. Commencer tôt avec peu bat commencer tard avec beaucoup.

Le même mécanisme joue contre vous sur les dettes et sur les frais. C'est l'objet de la leçon suivante.

L'ordre des priorités

Rappelé depuis la formation de gestion financière, parce qu'il gouverne tout :

Les charges vitales. Un fonds de sécurité, même modeste. Les dettes coûteuses, en commençant par les crédits renouvelables. Le fonds de sécurité complété. Ensuite seulement, le reste.

Rembourser un crédit coûteux rapporte, sans risque, autant que son taux. Aucun placement ne bat cela de façon fiable.

Les questions à se poser avant tout

Cinq questions, à écrire avant de regarder la moindre offre :

De combien puis-je me passer, et pendant combien de temps ? Que se passe-t-il si j'en ai besoin plus tôt ? Combien puis-je perdre sans que cela change ma vie ? Ai-je des dettes qui coûtent plus que ce que ce placement peut rapporter ? Est-ce que je comprends ce que j'achète ?

Si la dernière réponse est non, il n'y a pas de suite.